Internal Rate of Return หรือ IRR คือ การคำนวณอัตราผลตอบแทนภายใน Rate of Return ของการลงทุน
ค่า IRR เป็นตัวชี้วัด ช่วยในการตัดสินใจว่า โครงการลงทุนนั้นมีอัตราผลตอบแทน หรือไม่
IRR มากกว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดให้เป็นการลงทุนที่น่าสนใจ
IRR น้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด อาจไม่ควรลงทุนในโครงการนั้น
IRR คือ ค่าที่ใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยที่มาตรฐานในตลาด หรือ อัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในกลุ่มเสนอของเรา โดยทั่วไปแล้ว ค่า IRR ที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่มาตรฐานจะเป็นที่น่าสนใจในการลงทุน
NPV คำเต็ม Net Present Value หมายถึง วิธีการคำนวณความคุ้มค่าของการลงทุน พิจารณากำไรและต้นทุนในแต่ละปีในระยะเวลาที่กำหนดแล้วนำค่าเงินในปีนั้น ๆ มาปรับค่าความคุ้มค่าของการลงทุนในปีที่ 0 หรือ ปีแรกของการลงทุน เมื่อเปรียบเทียบกับค่าเงินในปีปัจจุบัน (Present Value) โดยใช้อัตราดอกเบี้ย (Discount Rate) ที่กำหนดไว้ หาก NPV เป็นบวก แสดงว่าการลงทุนเป็นกำไร และหากเป็นลบ แสดงว่าการลงทุนขาดทุน
ดังนั้น NPV เป็นตัวชี้วัดที่ช่วยให้ตัดสินใจว่าควรลงทุนหรือไม่ควรลงทุนในโครงการนั้น ๆ
ตัวอย่างที่สำคัญต่อการตัดสินใจ ของธุรกิจแฟรนไชส์โรงงานน้ำดื่ม Package Family
ขออธิบายการคำนวณค่าลงทุนในแต่ละปีตามที่คุณต้องการครับ:
ลงทุน ปีที่ 1 = 3,000,000 – 1,296,000 = 1,704,000 บาท
ลงทุน ปีที่ 2 = 1,704,000 – 1,296,000 = 408,000 บาท
ลงทุน ปีที่ 3 = 408,000 – 1,296,000 = -888,000 บาท
ลงทุน ปีที่ 4 = -888,000 – 1,296,000 = -2,184,000 บาท
ลงทุน ปีที่ 5 = -2,184,000 – 1,296,000 = -3,480,000 บาท
ลงทุน ปีที่ 6 = -3,480,000 – 1,296,000 = -4,776,000 บาท
ข้อมูลถูกแสดงในรูปแบบของตารางเพื่อให้เห็นภาพรวมของค่าลงทุนและกำไรที่เกิดขึ้นในแต่ละปีของการลงทุน:
| ปีที่ | ค่าลงทุน (บาท) | สถานะคืนทุน/กำไร (บาท) |
|---|---|---|
| 0 | -3,000,000 | – |
| 1 | 1,704,000 | 0 |
| 2 | 408,000 | 0 |
| 3 | -888,000 | 888,000 |
| 4 | -2,184,000 | 2,184,000 |
| 5 | -3,480,000 | 3,480,000 |
| 6 | -4,776,000 | 4,776,000 |
ตารางจะเห็นว่าในปีที่ 3 เป็นปีแรกที่มีกำไร และตั้งแต่ปีที่ 4 เป็นต้นไปกำไรก็เพิ่ม
การคำนวณค่า PlayBack I/IN หรือ Payback Period คือ การหาระยะเวลาที่ใช้ในการลงทุน Investment Period หรือ Break-even
PlayBack I/IN = 3,000,000 / 1,296,000 ≈ 2.31
Payback Period คือประมาณ 2 ปี กับอีก 4 เดือน
การคำนวณ Net Present Value (NPV) เป็นวิธีที่นิยมใช้ในการประเมินความคุ้มค่าของโครงการลงทุน โ
คำนวณโดยการหาผลต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิของโครงการกับมูลค่าปัจจุบันของเงินลงทุน
NPV มีค่าบวกแสดงว่าโครงการลงทุนมีความคุ้มค่า และ NPV มีค่าลบแสดงว่าโครงการลงทุนไม่คุ้มค่า
สูตรคำนวณ NPV คือ:
NPV = Σ (กระแสเงินสดสุทธิในแต่ละปี / (1 + อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ)^จำนวนปี) – มูลค่าเงินลงทุน
โดยที่:
- กระแสเงินสดสุทธิในแต่ละปีคือจำนวนเงินที่คาดว่าจะได้รับหลังจากหักต้นทุนและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ในแต่ละปี
- อัตราผลตอบแทนที่ต้องการคืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการในการลงทุน
- จำนวนปีคือระยะเวลาที่โครงการรับ-จ่ายเงินสด (ในกรณีที่เป็นโครงการที่มีระยะเวลาเสียงว่างเปล่าและสิ้นสุดในปีเดียวกัน จำนวนปีจะเป็น 1)
หาก NPV มีค่าบวก แสดงว่ามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิมากกว่ามูลค่าปัจจุบันของเงินลงทุน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีว่าโครงการนั้นมีความคุ้มค่า แต่หาก NPV มีค่าลบ แสดงว่ามูลค่าปัจจุบันของเงินลงทุนมากกว่ามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าโครงการนั้นไม่คุ้มค่าในที่นี้คือ มีความขาดทุน